[政協(xié)提案]關于我省上市公司再融資工作的有關建議
文章來源: 作者: 時間:2005-03-04 關于我省上市公司再融資工作的有關建議
中國農(nóng)工民主黨湖南省委員會
我省目前有上市公司45家,在全國各省市中排名第12位,我省上市公司分布于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)等各個行業(yè),為湖南經(jīng)濟發(fā)展做出了較大的貢獻。上市公司與非上市公司的重要區(qū)別,在于上市公司能夠連續(xù)不斷的從證券市場上籌措資金,支持上市公司的可持續(xù)發(fā)展。上市公司如果喪失了再融資資格,也就失去了在證券市場上立足的資本。但目前我省上市公司再融資工作困難重重,再融資出現(xiàn)不斷萎縮的現(xiàn)象,如果任其發(fā)展,許多上市公司將難以為繼。
一、上市公司再融資萎縮的原因分析
影響上市公司再融資工作的原因眾多,經(jīng)營狀況、規(guī)范運作、融資條件、發(fā)行體制、市場狀況等都影響再融資工作。具體分析如下:
(一)經(jīng)營業(yè)績不斷下滑,是再融資公司數(shù)不斷減少的根本原因。湖南上市公司平均每股收益1998年為0.2517元,1999年為0.2467元,2000年為0.203元,2001年為0.182元,2002年為0.13元,2003年為0.14元,經(jīng)營業(yè)績逐年下滑。
(二)發(fā)行條件趨嚴,是再融資工作日趨萎縮的重要原因。隨著證券市場的不斷發(fā)展,投資者日趨成熟,對證券市場發(fā)展提出了新的更高要求, 再融資條件日趨嚴格。如凈資產(chǎn)收益率指標提高,再融資時間間隔延長,非財務等軟性指標要求更嚴,融資政策反復變化使得上市公司疲于奔命。
(三)發(fā)行體制改革,對上市公司再融資的影響不容忽視。
(四)持續(xù)低迷的股市行情,影響了再融資的發(fā)行節(jié)奏。
二、對我省上市公司再融資工作的有關建議
(一)各級政府應高度重視上市公司的再融資工作。上市公司每實現(xiàn)一次再融資實際上就等于新發(fā)行一家上市公司。我省上市公司再融資累計籌集資金量和首發(fā)融資籌集資金量不相上下,可見上市公司的再融資工作與首發(fā)工作具有同等重要的地位。我省一些地方政府熱心推薦新企業(yè)上市,而忽視了原有上市公司的發(fā)展,致使原有上市公司逐步喪失再融資資格。在我省上市后備資源相對緊缺的情況下,重視上市公司的再融資工作尤為重要。
(二)積極穩(wěn)妥解決上市公司歷史遺留問題。上市公司的大股東及地方政府等有關各方一定要盡快解決上市公司存在的問題,對大股東及其關聯(lián)方占用的資金要盡快歸還,對上市公司存在的不實資產(chǎn)要盡快填實,對上市公司存在的不良資產(chǎn)要盡快進行實質(zhì)性資產(chǎn)置換,對大股東無力解決上市公司問題的,要通過轉(zhuǎn)讓股權引進戰(zhàn)略投資者化解風險,使上市公司走上可持續(xù)發(fā)展道路。
(三)充分利用國家傾斜政策,實現(xiàn)優(yōu)勢企業(yè)的超常規(guī)發(fā)展。中國證監(jiān)會對優(yōu)勢企業(yè)實行傾斜政策,扶強扶優(yōu),實現(xiàn)優(yōu)勢企業(yè)的超常規(guī)發(fā)展。我省華菱管線、中聯(lián)重科、三一重工等上市公司可充分享用這一政策。
(四)利用金融創(chuàng)新工具,促進上市公司再融資工作的發(fā)展。隨著定向增發(fā)的推廣,具備條件的上市公司可以考慮定向增發(fā)、整體上市方式,拓寬再融資渠道。我省金德發(fā)展、華菱管線、株冶火炬等上市公司具備定向增發(fā)的條件。
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